地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，美股或進(jìn)一步下跌；IMF悲觀的經(jīng)濟(jì)展望以及美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話料加劇避險(xiǎn)情緒；法國總統(tǒng)辯論及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或引發(fā)更大范圍的波動(dòng)。
在大量即將出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及地緣政治壓力面前，預(yù)計(jì)接下來歐美股市將面臨一段艱難的旅程。這里面包括法國總統(tǒng)辯論，正在持續(xù)的俄烏沖突，IMF（國際貨幣基金組織）的經(jīng)濟(jì)展望，美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話以及一連串的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。這一系列的敘述暗示波動(dòng)即將到來。
上周股市低開并且在復(fù)活節(jié)長周末之前收跌了將近3%。周一清淡的交投加劇了波動(dòng)并且透露了投資者偏向負(fù)面的情緒?？紤]到當(dāng)前的基本面局勢(shì)，筆者預(yù)計(jì)本周這一下行的趨勢(shì)將持續(xù)一整周，當(dāng)然，樂觀的情緒高漲的情況除外。
俄烏沖突最新消息
俄羅斯軍隊(duì)繼續(xù)從東部行進(jìn)，最新的緊張局勢(shì)源自馬里烏波爾市。克里姆林宮告知剩余的烏克蘭士兵，如果他們放下武器，就會(huì)為他們提供安全通道。但烏克蘭當(dāng)?shù)毓賳T拒絕了莫斯科的提議并清楚地表示他們將“戰(zhàn)斗到底”。
來源：BBC新聞
馬里烏波爾仍然是烏克蘭遭受轟炸最為嚴(yán)重的城市。如果俄羅斯拿下了馬里烏波爾，這將標(biāo)志著克里姆林宮最為關(guān)鍵的一場勝利。馬里烏波爾作為克里米亞和頓巴斯地區(qū)的陸上通道及亞速海港口的戰(zhàn)略性地位使其成為最先考慮的地區(qū)。它被吞并也將對(duì)已經(jīng)傷痕累累的烏克蘭經(jīng)濟(jì)帶來重大的打擊。
俄羅斯的入侵還導(dǎo)致了瑞典和芬蘭雙雙考慮加入NATO（北大西洋公約組織），其中芬蘭加入NATO的民意支持率已經(jīng)從此前的30%飆升至超60%的水平。歷史上，瑞典在NATO和俄羅斯問題上一直保持著中立立場，但這一次入侵已經(jīng)明顯增強(qiáng)了瑞典加入NATO的理由。
這兩個(gè)北歐國家保持著一致的步調(diào)，并且它們近期的轉(zhuǎn)向已經(jīng)讓俄羅斯方面做出了強(qiáng)烈的回應(yīng)。莫斯科表示如果這兩個(gè)國家任意一個(gè)加入NATO的話，那么其將在波羅的海部署核武器。展望后市，投資者以及政策制定者都將密切關(guān)注瑞典和芬蘭的回應(yīng)。
俄羅斯石油供應(yīng)中斷加劇了通脹，再疊加利比亞近期的停電推動(dòng)了布蘭特原油在周一錄得了超過1%的漲勢(shì)。為緩解高油價(jià)帶來的影響，包括印度和中國在內(nèi)等國家都加大了對(duì)俄羅斯的進(jìn)口。
展望后市，制裁以及其他各類大宗商品的供應(yīng)中斷很可能繼續(xù)充當(dāng)金融市場劇烈震蕩的最大驅(qū)動(dòng)因素。不過，投資情緒不大可能完全改變。正如華爾街日?qǐng)?bào)含糊其辭的寫道：“忽視最壞的結(jié)果是沒有意義的，因?yàn)闆]人會(huì)從明智的投資決策中受益?！?/span>
法國總統(tǒng)大選辯論
上周，法國舉行了第一場總統(tǒng)候選人辯論會(huì)。該國法律規(guī)定，如果候選人沒有贏得了超過50%的選票，就會(huì)組織第二場辯論，屆時(shí)只有在第一場辯論中獲得最多選票的兩位候選人有資格參加。第一輪辯論的兩位獲勝者分別是現(xiàn)任總統(tǒng)馬克龍（Emmanuel Macron）和他熟悉的對(duì)手勒龐（Mrine Le Pen）。
初步的結(jié)果利好馬克龍，據(jù)估計(jì)，他獲得了將近30%的選票，而勒龐只獲得了大約23%的選票。這兩位候選人將在4月20日（周三）進(jìn)行第二輪辯論，最終的投票則在4月24日進(jìn)行。
對(duì)前景感到不安的情緒似乎已經(jīng)影響了法國股市。在第一輪結(jié)果出爐后，法國基準(zhǔn)的CAC40指數(shù)上漲0.3%，這暗示投資者對(duì)馬克龍的表現(xiàn)似乎感到滿意。不過，同日歐洲斯托克600指數(shù)下跌0.7%。展望后市，如果戰(zhàn)況膠著，預(yù)計(jì)法國股市將迎來更大的波動(dòng)。
IMF經(jīng)濟(jì)展望：或傳遞悲觀基調(diào)
除了發(fā)布半年度的《全球金融穩(wěn)定性報(bào)告》（GFSP），預(yù)計(jì)IMF（國際貨幣基金組織）還將下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)展望預(yù)期。IMF總裁格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）表示因?yàn)槎頌鯖_突以及失控的通脹，預(yù)計(jì)2022年和2023年的增長前景將更為悲觀。
隨著各大央行上調(diào)利率，對(duì)滯脹的擔(dān)憂—即高通脹和低增長相結(jié)合—正成為人們關(guān)注的首個(gè)重點(diǎn)。COVID-19對(duì)供應(yīng)鏈的完整性以及整體經(jīng)濟(jì)增長的影響持續(xù)體現(xiàn)，俄烏沖突更是進(jìn)一步加劇了這種影響。因此，投資者正密切關(guān)注各大央行的動(dòng)向。
聚焦美聯(lián)儲(chǔ)官員講話和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)
除了G20財(cái)長及央行行長出席的IMF/世界銀行春季會(huì)議外，美聯(lián)儲(chǔ)官員本周還將出席各種各樣的演講活動(dòng)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)還將公布備受矚目的《經(jīng)濟(jì)褐皮書》，還有密集的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將出爐。
這包括美國成屋銷售以及初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。法國，德國和英國也將公布制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理人指數(shù)）初值報(bào)告。在加拿大央行4月利率決議之后，加拿大3月的CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）報(bào)告也值得投資者對(duì)此保持密切的關(guān)注。值得一提的是，這些只是筆者認(rèn)為的重點(diǎn)數(shù)據(jù)， 還有大量可能激發(fā)市場波動(dòng)的其他數(shù)據(jù)即將出爐。
SP500指數(shù)技術(shù)分析
自3月29日以來，SP500指數(shù)一直處于穩(wěn)步下跌之中。截至筆者撰稿，該指數(shù)累計(jì)下跌大約5.2%。雖然過去4個(gè)交易日似乎出現(xiàn)了筑底的早期跡象，但筆者認(rèn)為在推斷樂觀問題上投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。
SP500指數(shù)走勢(shì)日?qǐng)D
來源：Tradingview
如果風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒保持堅(jiān)挺，那么SP500指數(shù)的熱情可能會(huì)在阻力區(qū)間4471-4448面臨考驗(yàn)。如果沒有突破這一阻力區(qū)間，這可能為該指數(shù)蒙上下跌的陰影并可能加快其回歸此前下行趨勢(shì)的勢(shì)頭。
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